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海康威视大华股份回应被纳入“管制清单” 分析师称对业务实际影响有限

  北京时间10月8日,美国商务部发布公告称,将包括8家中国科技企业在内的28个实体纳入出口管制实体清单,同为国内安防行业龙头公司、注册地位于浙江的海康威视和大华股份均被纳入此“管制清单”中。

  受此消息影响,经过一天的临时停牌,10月10复牌后,海康威视、大华股份双双大幅低开。截至当日收盘,海康威视报30.90元/股,当日下跌4.33%;大华股份报16.27元/股,跌幅为5.79%。

  据了解,包括海康威视、大华股份在内,上述28个实体列入实体清单受到的主要限制为:从美国或其他国家进口美国原产的商品、技术或软件受到限制;进口其他国家商品,如果美国管制物项的价值占比超过25%,受到限制;产品利用美国原产技术或软件直接生产,或利用美国原产技术或软件建设的工厂生产,受到限制。

  不过,从两家公司目前的回应来看,此次事件整体影响可控。

  海康威视董秘黄方红强调,被列入“管制清单”并不会影响公司的整体经营战略,海康威视没有放弃美国市场的计划,仍然会继续开拓美国市场,服务美国市场的客户;同时,对中国国内客户或其他国家客户而言,海康的产品和服务不会受任何限制,公司有能力保证持续、稳定的产品供应;除了受到限制的采购内容,海康威视其他方面的经营活动不受任何限制。

  海康威视总经理胡扬忠直言,“对于此次事件的影响,海康威视判断影响的范围比较有限,公司可以提供性能相同或相似的其他产品方案进行替代。但在保持产品核心竞争力方面,海康威视的态度非常坚决:芯片受限制,换芯片;换不了芯片的,换组件;换不了组件的,重新设计产品。如果必要,海康威视将自己设计芯片,我们会进一步加大研发投入,从产品、系统,到探测器、处理器,会向更基础的领域投入研发资源”。

  对于受到采购限制的部分,胡扬忠做了详细说明,他表示:“基于供应链稳定性的考虑,我们对所有美国物料都做了梳理,全面开展了美国元器件的替代工作。目前,绝大多数美国元器件都可以进行直接替代或通过新的设计方案进行替代,不会影响产品性能或影响较为轻微。少量暂时来不及替代的物料,我们通过增加库存来换取更长的替代处理时间。还有少量物料,可以通过调整业务策略,由客户自行采购,组合使用。”

  大华股份董秘吴坚回应称,“为应对国际经贸环境的不确定性风险,公司也早就已经在做相关的应对准备,包括加大战略物料、关键元器件的备货,替代方案的研发改版准备工作也在同步有序推进,有些已经完成,有些正在进行验证”。

  吴坚进一步说明道,因为公司产品线众多,不同产品的研发和切换周期不同,不会一步到位,相应的备货周期也会根据替代的难度和周期有所不同,以匹配替代方案的研发验证周期,部分关键元器件的备货周期在一年以上。目前,绝大部分受影响元器件及物料都可以替代,少部分替代有一定难度的物料,比如CPU、GPU、FPGA等以及部分模拟器件,公司已有相应的应对方案,可以提供功能基本相同的产品解决方案进行替代。

  根据此前发布的半年报显示,截至今年上半年,海康威视存货金额为86.11亿元,同比增长4.36%;库存中原材料为29.91亿元,相比年初增加14.37亿元。同期,大华股份库存金额为33.58亿元,其中原材料12.14亿元,相比年初增加5.73亿元。

  某券商分析人士对记者表示,两家安防龙头公司此前已积极备货以应对海外供应链不确定性,2019年上半年,海康威视新增30亿元存货,大华股份原材料采购支出达4至5亿元;目前,两家公司关键零部件备货都在一年以上。

  此外,从下游客户的反应看来,此次两家公司被列入“管制清单”的影响似乎也不大。胡扬忠介绍道,“公司近日在欧洲有两场路演,但整个欧洲只接到一个问询关于海康被纳入实体清单后会对公司产生什么影响的电话,很多客户不那么关心制裁,他们认为中国公司在这方面有持续的竞争力,实体管制清单不是问题”。

  吴坚同样表示,大华股份海外业务已覆盖全球近180个国家和地区,业务相对分散,北美地区相关销售收入占比不高,此次被纳入实体管制清单,主要是针对采购而非出口相关事项,对部分客户情绪上可能会有一些影响,但对公司整体营收影响可控。我们还在积极与客户沟通,保障公司业务的持续性。

  中金公司分析师指出,海康威视和大华股份被美国列入管制实体清单对业务实际影响有限,同时随着不依赖美国元器件的新产品性能逐渐稳定,两家公司的海外销售会很快重回增长轨道,维持两家公司盈利预测和目标价不变。

  (编辑乔川川)